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时间:2017年11月24日—26日

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证监会年底“严打”利润调节,将如何影响市场?

  在11月10日的证监会新闻发布会上,针对一些上市公司年末突击进行利润调节的问题,证监会发言人常德鹏回应:证监会已关注到相关问题,下一步将会强化对上市公司年末突击进行利润调节行为的监管力度。

  每逢年末,一些上市公司便会突击进行重大交易或会计处理调整,借以扭亏摘帽、规避连续亏损戴帽、暂停上市以至退市。

  根据相关法规,我国境内上市公司最近两个会计年度经审计的净利润连续为负值,或最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值的上市公司,将被进行退市风险警示,标注“*ST”。连续3年亏损的上市公司都将被暂停上市资格。

  接近年底,一些上市公司会面临保壳的压力,保壳手法五花八门。根据wind数据显示,截至三季度末,在所有66家*ST公司中,28家处于亏损状态,面临暂停上市的风险,这些公司有着强烈的保壳意愿。

  常德鹏表示,如果上市公司利用缺乏商业实质的资产出售、突击性债务重组等特定交易制造利润,通过随意变更会计政策和会计估 计、进行人为价值量调整等方式操纵利润,甚至配合二级市场炒作,还会严重损害投资者,尤其是中小投资者的利益,扭曲资本市场正常的定价机制和优胜劣汰的市场功能,不利于资本市场长期稳定健康发展,对此需要从严监管。

  常德鹏表示,交易所将聚焦上市公司年末突击进行利润调节行为,加大“刨根问底”式问询力度,强化与二级市场交易核查的监管联动。

  二级市场炒壳热度不减,绩差公司拼命保壳,期待有朝一日被借壳,而欲上市的公司则四处借壳“曲线上市”,从被借壳公司股价大涨,不难看出炒壳热的动力。

  常德鹏还表示,交易所正在研究完善退市财务类指标,优化退市制度,促进上市公司聚焦主业,充分发挥好资本市场的功能。上市公司使用各种方法进行利润调节来防止被退市。

  常德鹏在发布会上再次重申,上市公司是资本市场投资价值的源泉,真实完整、客观公允的财务信息是投资者投资决策的重要基础。

  上市公司常以哪些手段进行突击利润调节?此次证监会表态将完善退市财务指标,将对资本市场产生哪些影响?本期节目邀请申万宏源证券研究所首席分析师桂浩明、信达证券策略分析师谷永涛为您解答。
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